全球最大对冲基金桥水已使用AI投资，瑞·达利欧将持续投资中国

据中国基金报4月15日报道，全球最大对冲基金桥水日前向美国证监会提交的信息披露材料显示，它已在投资中使用人工智能。桥水分析了人工智能为投资带来便利的同时存在的风险。例如，AI用于基本面分析时，存在出错的风险。桥水谈到了AI可能会出现的问题之一:人工幻觉，即人工智能捏造数据，并使捏造的数据看起来像真的一样。

此外，随着人工智能应用任务复杂度提升，人工智能操作不透明会使审查和监督过程越来越难以实施。如果第三方服务提供商或任何交易对手，也在其业务活动中使用人工智能工具，那么桥水及其客户可能会直接或间接地进一步面临人工智能工具的风险。

据21世纪经济报道去年3月报道，在传奇投资人瑞·达里奥“隐退”后，全球最大对冲基金，资产管理规模逾1500亿美元的桥水基金新掌门人Nir Bar Dea(尼尔·巴尔·迪亚)正掀起一场轰轰烈烈的业务变革。3月1日晚，他接受媒体采访时表示，他已开始采取一系列业务变革计划，包括限制旗舰基金Pure Alpha资金规模、向人工智能与深度学习技术(用于投资建模)投入更多资金与人力，扩张其亚洲业务，重金押注可持续投资领域等。

一位熟悉桥水基金业务变革状况的华尔街对冲基金经理向记者指出，桥水基金业务变革的核心，主要集中在两点，一是加码人工智能与深度学习技术在投资建模方面的应用与研究，二是推进产品创新，规避旗舰基金因规模过大所带来的业绩下滑风险。

数据显示，截至2023年12月31日，桥水以全权委托方式管理的客户资产规模为1125亿美元。

持续投资中国

据新华社4月3日报道，全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧日前在社交媒体发表文章说，关注中国市场对于了解世界和多元化投资至关重要，他将持续投资中国。

美国消费者新闻与商业频道2日援引达利欧的文章报道，他在中国的投资，在各方面都取得了成功，向投资者展示中国仍有不错的投资机会。

“我几乎一直都在参与中国市场。”达利欧在文中表示，如果不投资中国，他将无法实现理想中的多元化投资。

达利欧表示，中国当前面临的一些问题和风险是可控的，政策方向是正确的。市场上关于在中国投资有风险的担忧，都比不上投资中国的理由，“关键问题不是我是否应该投资中国，而是我应该投资多少”。

美股不存在明显的泡沫

桥水认为，评估美国股市当前的状态，既要自上而下把握整体局面，也要自下而上了解公司的基本面动态。

最近，桥水创始人瑞·达利欧利用他创建的泡沫指数评估了标普指标和美股“七巨头”公司股票的表现，并得出结论:虽然当前美国股市的估值偏高，但并不存在明显的泡沫。

同时桥水认为，深入到公司层面，不同类型的公司情况各异:第一类公司的股票大幅上涨，但仍然有吸引力；第二类公司的股票涨幅也很显著，并且估值过高；而第三类公司的股票涨幅较小，但平均价格昂贵，尤其是相对于全球同类型的其他公司的股票而言。

桥水联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔·坦布尔近日表示，美国的金融资产也出现了类似“荷兰病”的现象。没有人会说:“我只想购买美国的金融资产。”仅仅是因为美国的金融资产表现出色，主导了股票和债券指数的走势。因此，全球做投资的钱都投向了美元资产。只要你还在乎市值，而且你在全球主要市场上投资，那么大概率资金都流入了美国市场。

因此巨额资金涌入美国。这一现象很不寻常，并导致美元不断升值，但美国的其他领域都变得相对缺乏竞争力。人们只想购买美股和美债，而且只有美国享受这一优势，这是即使美国的预算赤字如此庞大，也不必为之太过担心的原因。

本文综合新华社、中国基金报、桥水中国、21世纪经济报道等