超预期政策基调引爆A股！“适度宽松”货币政策如何影响股市？

今日，A股三大指数小幅低开，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.29%，创业板指跌0.15%。盘面上，量子科技概念涨幅居前，星光股份、格尔软件、复旦复华涨停，谷歌公布量子芯片Willow实现重大技术突破；上海国企改革概念盘初活跃，《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》昨日发布，开创国际、复旦复华涨停。

热门ETF方面，中证A500指数ETF盘中震荡，微跌0.1%，成交额近1.3亿元，持续溢价，近五日获资金净流入7.21亿元。成分股中，移远通信涨停；上海建工涨超6%；金螳螂、奥飞娱乐、和邦生物涨超4%；上海医药、神火股份、云铝股份、隧道股份、王府井等个股跟涨，涨幅均超3%。

华创证券认为，本次会议财政“更加积极”，中央赤字举债空间打开；货币“适度宽松”，过去14年来首次，更大力度降息可期，保留QE扩表想象。地产方面延续“9·26”积极表态；12月政治局会议首提股市，更多创新型稳定股市政策工具可期。

中信证券认为，该会议释放多项重磅信号。货币宽松空间打开，更加积极的财政政策，重视全方位扩大内需，超常规逆周期调节政策有望出台。对于股市而言，会议已基本为明年政策定下积极基调，市场风险偏好有望维持高位，且经济复苏趋势明确，预计在政策预期和经济趋势的双重推动下，股市有望延续震荡上行态势。

据广发期货，整体而言，2024年12月中央政治局会议对于宏观政策力度及针对楼市、股市的表述都明显比2023年更强，宽财政加宽货币的确定性和资本市场的交易情绪将随之增长。具体分析A股主要指数的上涨空间，持续看好跨年春季行情的启动，并推荐近期获得大量资金流入的中证A500强相关的IF品种，但也仍需关注中央经济工作会议对2025年经济的规划以及海外风险变化可能带来的短期扰动。

资料显示，中证A500指数ETF紧密跟踪的中证A500指数，优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。相较沪深300，中证A500在电力设备、国防军工、医药生物、TMT等新质生产力行业上有更高权重，具有更强成长性。同时，该指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。